鼎坤策略 GE Vernova 股价飙升：AI 引爆电力需求，业绩全面爆发

　　受益于AI数据中心引发的全球电力需求井喷，GE Vernova在2026年第一季度交出了一份远超预期的成绩单。公司股价盘前飙升逾10%，创下历史新高，总市值突破3000亿美元。季度订单额达到183亿美元，同比激增71%；自由现金流高达48亿美元，不仅同比增长逾三倍，更一举超过了2025年全年的总额。

　　AI浪潮是业绩爆发的核心推手。数据中心对电力的饥渴需求直接转化为巨额订单，仅第一季度向数据中心交付的电气化订单就超过24亿美元，超过了该业务整个2025年的总额。同时，燃气轮机积压订单突破100吉瓦，由于产能紧张，部分新订单交付周期已排到了2029年和2030年。

　　基于强劲开局，GE Vernova全面上调了2026年全年财务指引，其中自由现金流目标中值提升近40%至65亿-75亿美元，营收和利润率预期也同步上调，显示出管理层对行业“超级周期”的强烈信心。

　　尽管电力和电气化业务表现强劲，但风电业务依然是公司的短板。受关税冲击和交付量下降影响，该分部营收同比下降23%，亏损扩大至3.82亿美元，仍是整体业绩中的主要拖累项。